Resumen
de las Conclusiones del Informe
NERA desarrolló un Modelo Global
de Natural Gas ("GNGM") y un modelo de equilibrio general de la economía de los EE.UU. ("New Modelo
ERA ") para evaluar los niveles posibles de las exportaciones de GNL y sus
impactos en la economía de los EE.UU. Estos dos modelos permitieron determinar
los niveles posibles de exportación, caracterizar las condiciones del gas en el
mercado internacional, y evaluar los efectos macroeconómicos globales.
Nota de
Ricardo Falabella (RIF): el caso base del informe asume exportaciones por 6
billones de pies cúbicos por día. Esto es TODA
LA DEMANDA ARGENTINA más de un 10%.
A.
Las exportaciones de GNL sólo son factibles en escenarios con alta demanda
Internacional y/o de bajo costo de Producción en USA
En condiciones de mantenimiento del statu quo en el mundo y en los EE.UU. (caso base) no existiría un nivel factible de exportaciones de GNL de los EE.UU. En el escenario de bajos precios (alto recupero de producto de las formaciones de shale), las exportaciones de GNL de los EE.UU. son factibles. Cuando, el escenario es de bajas perspectivas de recupero de producto del shale (Low EUR Shale), la demanda internacional debería aumentar junto con una contracción de la oferta internacional para que los EE.UU. pueda ser un exportador de GNL.
En condiciones de mantenimiento del statu quo en el mundo y en los EE.UU. (caso base) no existiría un nivel factible de exportaciones de GNL de los EE.UU. En el escenario de bajos precios (alto recupero de producto de las formaciones de shale), las exportaciones de GNL de los EE.UU. son factibles. Cuando, el escenario es de bajas perspectivas de recupero de producto del shale (Low EUR Shale), la demanda internacional debería aumentar junto con una contracción de la oferta internacional para que los EE.UU. pueda ser un exportador de GNL.
Nota de RIF: Las experiencias en Vaca Muerta han sido muy desparejas. Hay
casos de descubrimientos al lado de fracasos. Esto no es nuevo en el petróleo y
debería ser usado por las autoridades provinciales para generar mucho trabajo y
promover muchas industrias colaterales de servicios. Naturalmente para que el
petrolero acepte seguir buscando debe tener condiciones jurídicas y económicas
que lo respalden.
B.
Los precios del gas natural en USA no alcanzarían el nivel de los precios internacionales
Las exportaciones de GNL no incrementarían
los precios locales de gas natural a los niveles observados en países que están
dispuestos a pagar paridad de crudo por las importaciones de GNL. Las
exportaciones estadounidenses bajarían los precios del gas en las regiones
donde los precios son competitivos.
Las diferencias básicas debidas a los costos de transporte desde los EE.UU. hacia
las regiones del mundo con elevados precios seguirán existiendo. Los precios de
Estados Unidos nunca se acercarían a los precios del gas más el costo de
licuefacción, el costo de transporte y el costo de regasificación en el destino
final. Así, incluso en los escenarios no atados a la exportación, el precio en
cabeza de pozo en los EE.UU. estaría por debajo de los precios de importación
en Japón, donde los EE.UU. envían algunos de sus exportaciones. El mayor cambio
en los precios internacionales del gas natural en los años 2015 y 2025 es de alrededor
de $ 0,33/MMBtu y $ 1/MMBtu, respectivamente. Estos incrementos se producen
sólo cuando los mercados mundiales están dispuestos a tomar todos los volúmenes
de exportación a precios superiores al costo marginal de producción en los
EE.UU. más los costos de licuefacción, transporte y regasificación.
Nota de RIF: siguiendo la idea de Michael Porter: La Energía crea una
ventaja competitiva.
EE.UU. no quiere un precio de gas muy alto porque le afecta su economía,
pero un mayor valor favorece la industria petrolera y asegura el
autoabastecimiento.
C.
La situación de los consumidores mejora en todos los escenarios
El análisis macroeconómico
muestra que existen beneficios económicos netos consistentes a través de todos
los escenarios examinados y que los beneficios se incrementan en la medida que
el monto de las exportaciones aumenta. Estos beneficios se miden con mayor
precisión en un índice de bienestar económico de los hogares estadounidenses
que tenga en cuenta los incrementos en los ingresos de todo tipo y el costo de
los bienes y servicios que adquieren. Este índice proporciona un indicador
único del relativo bienestar general de la población de los EE.UU., y califica a
todos los escenarios con exportación de GNL por encima de los escenarios sin
exportaciones. La mejora en el índice del bienestar de la población es mayor en
los escenarios de alto volumen de exportaciones ya que los consumidores
estadounidenses se beneficiarían del aumento en la transferencia de riqueza y
de los ingresos por exportaciones.
D.
Hay beneficios netos en el PBI de los EE.UU.
Un indicador que muestra cómo los
impactos económicos se distribuyen a través del tiempo es el PBI. Como el bienestar,
el PBI también aumenta como resultado de las exportaciones de gas natural
licuado. Los cambios más espectaculares se encuentran en el corto plazo, cuando
la inversión en la capacidad de licuefacción se suma a los ingresos de
exportación y los servicios de licuefacción para hacer crecer el PBI. En el
caso base, el aumento del PBI podría oscilar entre $ 5 mil millones y $ 20 mil millones
de dólares. En el caso de alto recupero del Shale, el PBI en 2020 podría
aumentar en $ 10 mil millones a $ 47 mil millones.
En el caso de baja recuperación
del Shale, el PIB en 2020 podría aumentar en $ 4,4 mil millones. Todos los escenarios
de exportación muestran mejoras en el PBI por encima de los casos de No Exportaciones
aunque en el largo plazo el impacto sobre el PBI es relativamente menor que en
el corto plazo. Aunque los patrones no son perfectamente coherentes en todos
los escenarios, el aumento de la inversión para las instalaciones de
licuefacción junto con el aumento de la perforación y la producción de gas
natural proporciona a corto plazo
estímulos a la economía. Al mismo tiempo, el aumento de los costos de energía crea
una pequeña disminución en la producción económica en los EE.UU. que afecta el
salario del trabajador.
Nota de RIF: El efecto que podríamos tener en nuestra economía sería del 40% del consumo que se tiene que
importar. Nuestra producción es de 90 millones me diarios cuando nuestra
demanda es de 150 millones. Hay 60 millones que o se importan o se cortan a los usuarios. Este 40% de
diferencias equivale en el nuevo mercado de hoy en Argentina de 7,5 USD MMBTU a
USD 4.400 millones y si lo importáramos a USD 8.300 millones. El beneficio primario
anual de desarrollar Vaca Muerta es de USD 3.900 millones. Vale la pena. Los
generadores de electricidad y los usuarios industriales que reemplazarían el
fueloil adicionan más millones a esta
cuenta.
E.
Hay un cambio en los ingresos de distintos sectores económicos
Los EE.UU. han experimentado
muchos cambios en los patrones del comercio como consecuencia de cambios en los
patrones de ventaja comparativa en el comercio mundial. Cada uno de ellos ha
tenido ganadores y perdedores. Las exportaciones de cereales incrementan los
ingresos de los agricultores y esas ganancias se transfieren de los
consumidores a los agricultores; las importaciones de acero reducen los ingresos de las empresas
siderúrgicas de Estados Unidos a la vez
que reducen los costos del acero para los industriales, etc.
La economía de EE.UU. va a
experimentar algunos cambios en la producción en los sectores industriales como
resultado de exportaciones de GNL. Los ingresos de los productores de gas
natural serán mayores y la compensación laboral en el sector del gas natural
aumentará; mientras que en el sector industrial los ingresos y la compensación
laboral disminuirán.
El sector del gas natural podría
experimentar un aumento en la producción entre 0,4 y 1,5 TCF en 2020 y entre 0,3
y 2,6 TCF en 2035 para generar las exportaciones de GNL. Las exportaciones de
GNL podrían dar lugar a un incremento promedio de los ingresos de exportación
de entre $10.000 y $30.000 millones de dólares. La producción manufacturera del
sector disminuye en menos de 0,4%, mientras que el impacto en el sector
electro- intensivo y el sector eléctrico podría ser cercano al 1% en el 2020,
cuando el precio del gas natural es más alto. Los efectos en la producción de
la industria y los salarios son muy pequeños. Incluso los sectores
electro-intensivos experimentan cambios de 1% o menos en la producción y los
salarios durante el período en que los precios del gas natural en Estados
Unidos se estima que aumenten más rápidamente que en un escenario sin Exportaciones.
Los efectos negativos están
confinados a segmentos marginales de la industria sin un alto valor agregado.
El sector de la electricidad, el electro-intensivo y los productores de bienes y
servicios dependientes del gas natural se verán afectados por el alza de
precios. A la inversa, los proveedores de gas natural se beneficiarán. Los salarios
disminuirán o aumentarán en forma pareja, dependiendo del sector de la economía
donde se encuentren. El impacto global de la economía será el neto entre estos
sectores.
Con respecto a la producción dependiente
del gas natural, los industriales cambian eficientemente por combustibles líquidos
más baratos si el precio del gas aumenta
o su producción disminuye. Las reducciones en los ingresos fiscales
están directamente relacionadas con los
cambios en la producción sectorial. La producción industrial disminuye más en
escenarios que tienen el mayor incremento en el costo del gas natural y los
combustibles.
El efecto del aumento de precios del
gas natural se comporta de dos maneras. Los costos y beneficios experimentados
por las industrias no se permanecen en las empresas que pagan la energía más cara
o que reciben mayores ingresos. Parte del costo de las facturas de energía más
alta se desplazará hacia los consumidores, en la forma de mayores precios de
los bienes producidos. El porcentaje de los costos así trasladado dependerá de dos factores principales: (1) cómo la
demanda de esos bienes responde a aumentos de precios y(2) si existen
competidores que experimentan un menor aumento en sus costos. El remanente del aumento
de la factura de energía no trasladado, se transferirá a los proveedores de insumos
de las industrias, a sus trabajadores y a sus propietarios. Como cada proveedor
en la cadena recibe un menor ingreso, sus pérdidas se trasladan también a los
trabajadores y a los propietarios.
Los beneficios del comercio de
gas se comportan de la misma forma. Parte del aumento de los ingresos de los
productores de gas proviene de fuentes extranjeras. Los ingresos adicionales
por exportaciones van directamente a los productores y los exportadores de gas
natural sin afectar al consumidor estadounidense. Por lo tanto, es un beneficio
neto para la economía de EE.UU. que también se traslada a los trabajadores y
los propietarios de las empresas involucradas directas e indirectamente en la
producción de gas natural y las exportaciones.
Al final, todos los costos y
beneficios por cualquier cambio en las formas de comercio o en el nivel de los
precios se trasladan al trabajador; a las rentas del capital; y al valor de los
recursos de la tierra, incluido el recurso de gas natural. Una de las razones
principales para desarrollar modelos de
equilibrio general como el New ERA (modelo económico referido a
Energía) es permitir a los analistas a estimar cómo los cambios son trasladados
a las diferentes fuentes de ingresos y cómo afectan la economía en general. En
conclusión, la gama de los resultados agregados macroeconómicos de este estudio
sugiere que la exportación de GNL tiene beneficios netos la economía de los
EE.UU.
Nota de RIF: ¿Porqué no desarrollamos nuestro Shale Oil & Gas con
visión de futuro y construimos puertos en la zona de Bahía Blanca para acodar barcos
gigantes del tipo Q-Max, líneas de ferrocarril de acceso a estos puertos,
oleoductos y gasoductos hacia la costa Atlántica y hacia el Pacífico para
exportar a Lejano Oriente? Los beneficios ya vemos que son enormes y en este
caso de incidencia neta en las provincias.
