Las compañías
petroleras siguen presionando por la optimización de sus activos re-valorando sus mejores concesiones por explorar y aprovechando las rebajas de costos de
los proveedores de servicios. Surge así la posibilidad de un cambio de estrategia
emergente que podrían sustentar una mayor desaceleración en la perforación aun
cuando el escenario está listo para una mayor la producción de petróleo en el
corto plazo. Esto puede sonar desalentador, sin embargo, hay un resquicio
de esperanza en el horizonte.
El equipo de RigData
News & Analisis llegó a esta conclusión después de examinar lo dicho
durante las conferencias con algunos analistas financieros apuntando
a la reducción de gastos de exploración en 2016. Ellos encontraron que Occidental y
Anadarko Petroleum destacan mejoras en la eficiencia de perforación en Wolfcamp Shale, Texas (unos de las mayores formaciones de shale oil &
gas).
Estos dos
operadores también proporcionan un contraste entre operadores como Occidental, de aplicación total al modelo de fuerte desarrollo-producción frente a un modelo
más pausado como el de Anadarko que abarcaría el próximo año.
En relación con
2014, OXY redujo su promedio de costo en Wolfcamp un 42% a $ 6.3 millones/pozo,
mientras que APC redujo su costo promedio en Wolfcamp en alrededor de 37% a $
7.5 millones/pozo y se espera que reduzca entre $ 1,5 y $ 2,0 millones de su
costo futuro cuando extienda su “pad drilling” (perforación horizontal múltiple
desde una misma área reduciendo la logística y servicios) a todo el campo. Gran parte de los
ahorros de costos se deben a la reducción de los tiempos de perforación, así
como a los costos diarios de los equipos de perforación.
Anadarko ha bajado
sus tiempos de perforación en Wolfcamp en un 13% comparando 3Q15 vs. 2Q15. OXY,
que comenzó con un tiempo mucho más bajo, todavía fue capaz de reducirlo en un
5% comparando trimestre contra trimestre. Es probable que tales mejoras en
los tiempos de perforación sean los que sustentan el incremento del 18% en la
cantidad de pozos perforados en Wolfcamp en Q3. Uno de los pocos que tuvo un
incremento en el trimestre. Pareciera que aún hay margen para mejoras en la
eficiencia, pero la baja de inversiones de capital en medio de los bajos
precios del petróleo ha mitigado un poco esa iniciativa de eficiencia.
En consecuencia, el
aumento en el número de pozos perforados aún no completadas (DUC- drilled yet
uncompleted wells) refleja la necesidad de aumentar las ganancias debido a los
recortes de precios de los proveedores. Este fenómeno comenzó a disminuir y
entonces las petroleras ahora favorecen el completar los pozos atrasados en vez de invertir
para perforar y completar nuevos pozos. Las petroleras están más inclinadas
en reducir o al menos no incrementar su inventario DUC en el futuro cercano.
Anadarko dijo que
su incremento de DUC en el cuarto trimestre de 2015 sería de 25 pozos. Esto
contrasta con los anteriores 3 trimestres cuando promedió un incremento de 67
DUC cada trimestre.
El equipo RDNA cree
que esta tendencia de desaceleración en DUC se está convirtiendo en un modelo-patrón
para la industria en los Estados Unidos y sería el precursor lógico lo que Dave
Lesar de Halliburton describió como "Perforo o Muero".
Las petroleras, en
algún momento, van a experimentar una disminución en el volumen de producción
debido a la falta de inversión en pozos de exploración y desarrollo. Pero
en un ambiente de precios de crudo y gas natural deprimidos, trabajar sobre un
inventario de DUC le permite agregar producción a un menor costo unitario. Así,
mientras que las actividades de terminación disminuirán en el futuro, hoy
permite asignarles una mayor proporción de los presupuestos de capital que a las
actividades de perforación. Dicho esto, una vez que esta fase termine, obligará
a las petroleras a restablecer sus campañas de perforación lo que causará un rápido
aumento en la actividad que estimamos será en el tercer trimestre de 2016.
RigData News & Analisis
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